Wolumen transakcji na niemieckim rynku inwestycji w nieruchomości przemysłowe i logistyczne zmniejszyło się w pierwszej połowie 2025 roku o dwanaście procent w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku, wynosząc 2,63 miliarda euro. Ostatnio można jednak było zaobserwować lekkie ożywienie, jak wynika z analizy firmy doradczej CBRE z dnia 7 lipca. W drugim kwartale 2025 roku wynikło 1,44 miliarda euro – w porównaniu do 1,19 miliarda w pierwszym kwartale. Stopa zwrotu za nieruchomości logistyczne pozostała stabilna na poziomie 4,4 procent.
„W drugim kwartale mogliśmy ponownie obserwować wzrost dynamiki na niemieckim rynku inwestycji w nieruchomości przemysłowe i logistyczne”, powiedział Kai Oulds, dyrektor działu inwestycji w logistyce w CBRE w Niemczech. „Pojawiły się większe transakcje pojedynczych obiektów w przedziale od 50 do 100 milionów euro. Tym samym otwiera się segment rynku, który ostatnio był bardzo mało aktywny”, dodał Oulds.
Ogólnie rzecz biorąc, na tę klasę wielkości przypadł udział 35 procent (wzrost o 17 punktów procentowych). Także segment od
20 do 50 milionów euro mógł znacznie wzrosnąć o 22 punkty procentowe do 34 procent. Natomiast spadła klasa wielkości powyżej 100 milionów euro – jej udział zmniejszył się o 49 punktów procentowych do zaledwie czterech procent. Powodem tego był znaczny spadek liczby transakcji portfelowych o 31 punktów procentowych do 14 procent.
Według CBRE w klasach ryzyka odnotowano wyraźne spadki udziałów Core-plus (minus osiem punktów procentowych do 21 procent) oraz nieruchomości typu Value-Add (minus siedem punktów procentowych do 29 procent). Natomiast wzrosły inwestycje w obiekty z segmentu Core (plus pięć punktów procentowych do 33 procent) oraz produkty oportunistyczne (plus cztery punkty procentowe do dziewięciu procent). Te dwie klasy ryzyka oraz użytkownicy własni (plus pięć punktów procentowych do ośmiu procent) nawet w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku odnotowały absolutne wzrosty wolumenu inwestycji.
„Oczekujemy, że inwestycje Core będą nadal zyskiwać na znaczeniu”, wyjaśniła Kristine Kühn, dyrektor usług doradczych w zakresie wyceny. „W przypadku produktów Value-Add obserwujemy częściową
ostrożność regionalną ze względu na ostatnio nieco słabszy popyt użytkowników, a w innych miejscach ze względu na brak oferty produktów.”
Podczas gdy krajowi inwestorzy mogli lekko zwiększyć swój udział w działalności transakcyjnej do 780 milionów euro, międzynarodowi inwestorzy nadal wykazywali zdecydowanie większe zainteresowanie niemieckimi nieruchomościami logistycznymi (minus cztery punkty procentowe do udziału 70 procent). Najbardziej aktywni międzynarodowi inwestorzy pochodzili z USA – zainwestowali 365 milionów euro. Natomiast po stronie sprzedawców niemieckie podmioty miały znaczny przewagę z udziałem 66 procent (wzrost o 21 punktów procentowych).
Najbardziej aktywnymi kupcami byli zarządzający aktywami/funduszami z inwestycjami o wartości 733 milionów euro. Następnie znalazły się otwarte fundusze nieruchomościowe i specjalne oraz korporacje z inwestycjami na poziomie około 464 milionów euro. Również po stronie sprzedawców przedsiębiorstwa były szczególnie aktywne, uzyskując 820 milionów euro – nawet przed deweloperami/projektantami z 641 milionami euro.
„W związku z obecnie przygotowywanymi transakcjami można spodziewać się znaczącego ożywienia rynku w drugiej połowie roku. Same transakcje portfelowe powinny
wynosić od jednego do 1,5 miliarda euro, które są obecnie na rynku. W związku z tym oczekuje się, że roczne wolumeny transakcji będą na poziomie zbliżonym do 2024 roku, kiedy to zainwestowano 7,7 miliarda euro”, powiedział Oulds.
„Pozytywne perspektywy zakończenia recesji w bieżącym roku oraz wzrostu w kolejnych latach stanowią dobrą podstawę dla perspektyw na niemieckim rynku inwestycji w nieruchomości, który należy do najważniejszych i największych w Europie”, powiedział dr Jan Linsin, dyrektor działu badań w CBRE. „Szczególnie duże zainteresowanie międzynarodowych inwestorów pokazuje, że w obecnej geopolitycznie spowodowanej rekonfiguracji globalnych łańcuchów dostaw niemiecki rynek ma wiele do zaoferowania.”
Razem z pakietem fiskalnym wdrożonym przez rząd federalny, pojawią się możliwości średnioterminowe, które na początku obecnego cyklu inwestycji w nieruchomości powinny być odważnie wykorzystane. „Najświeższe wskaźniki nastrojów wskazują, że największa gospodarka Europy wyjdzie z swojej fazy słabości”, stwierdził Linsin. „Szczególnie sektor logistyczny skorzysta z dodatkowych inwestycji w lokalną infrastrukturę.” Ustawienie teraz kursu na przyszłość zwróci się w
